Ein repräsentativer Teil der Mitglieder der Bietergruppe meldet auf freiwilliger Basis seine Handelsgeschäfte in Bundeswertpapieren (Bubills, Schätze, Bobls, Bunds, Grüne und inflationsindexierte Bundeswertpapiere) – kategorisiert nach gehandeltem Bundeswertpapier-Typ, nach Region und Institutionsform des Handelspartners. Anhand der Handelsvolumina und Nettopositionen lassen sich daraus grobe Strukturen des Sekundärmarktgeschäfts erkennen.

So entspricht bspw. eine Nettoposition von -22 Mrd. Euro ggü. Brokern einer um 22 Mrd. Euro höheren Summe von Käufen der Bieterbanken bei Brokern als Verkäufen an Broker. Die hier veröffentlichten Handelsdaten sind vorläufig, da verspätete Nachmeldungen zu Korrekturen führen können.

Handelsvolumen im Jahresvergleich 2025 vs. 2024

Im Jahr 2025 summierten sich die Handels-umsätze mit Bundeswertpapieren auf 7.113 Mrd. €. Dieses Niveau liegt 6 %über dem Vorjahr und 3 % unter dem Rekordjahr 2005. Ebenfalls um 6 % nahm das Volumen der ausstehenden Bundeswertpapiere zu. Die Umschlagshäufigkeit, mit der ein Bundeswertpapier innerhalb eines Jahres seinen Besitzer wechselt, blieb somit das dritte Jahr in Folge konstant bei 4.

Mit Bundesschatzanweisungen, 15- sowie 30-jährigen Bundesanleihen verzeichneten 2025 gleich drei Instrumente Umsatzrekorde. Der Handel in 7-jährigen Bundesanleihen und Grünen Bundeswertpapieren erreichte das zweithöchste sowie in Bundesobligationen das dritthöchste Niveau seit Statistikbeginn. Am stärksten nahm der Handel gegenüber dem Vorjahr um mehr als ein Fünftel in 30-jährigen Bundesanleihen zu. Unverzinsliche Schatzanweisungen wurden ein Fünftel weniger gehandelt, der Rückgang im Handel mit inflationsindexierten Bundeswertpapieren erreichte fast 30 %. 41 Mrd. € Handelsumsatz blieben selbst hinter dem Umsatzniveau ihrer ersten Emission 2006 zurück.

Das Volumen der Nettoverkäufe 2025 lag unter dem der Vorjahre. Es fiel von 337 Mrd. € 2024 auf 272 Mrd. € in 2025. Rekordemissionsvolumen bei 30-jährigen Bundesanleihen deckten sich mit neuen Höchstwerten bei deren Nettoabsätzen von 30 Mrd. €, die fast ein Viertel über Vorjahresniveau lagen. Dagegen erzielten Grüne Bundeswertpapiere eine neue Bestmarke bei Nettoverkäufen (13 Mrd. €), obwohl 2025 ein geringeres Volumen als im Vorjahr emittiert wurde. Genau umgekehrt fielen die Nettoverkäufe der Bundesobligationen gegenüber 2024 um fast ein Drittel auf 30 Mrd. €, obwohl so viele Bundesobligationen wie nie zuvor emittiert wurden. Von den Unverzinslichen Schatzanweisungen wurden per Sadlo 101 Mrd. € und damit 21 % weniger verkauft, von den Bundesschatzanweisungen 42 Mrd. € – 19 % weniger. Der größte Rückgang bei den Nettoverkäufen von 44 % auf 30 Mrd. € zeigt sich bei 10-jährigen Bundesanleihen.

Bei den Institutionen endete 2025 für die Hedgefonds die Serie aus drei Umsatzrekorden in Folge. Dennoch bedeutet ein leichter Rückgang von 4 % für sie das drittbeste Handelsvolumen seit Statistikbeginn. Lediglich Sonstige Investoren, also insbesondere Privatanleger und Unternehmen außerhalb des Finanzsektors, büßten mit 4 % ähnlich deutlich ein. 

Der Handel von Brokern, unter dem auch die Handelsumsätze mit der Finanzagentur erfasst werden, nahm gegenüber 2024 um 22 % zu, Pensionsfonds handelten 29 % mehr, Zentralbanken 12 %. Die weiterhin sehr bedeutenden Asset Manager verzeichneten 2025 das dritte Jahr in Folge eicht rückläufige Umsätze. Da 2022 für sie jedoch mit Abstand ein Rekordjahr war, sind die jüngsten Umsätze für sie immer noch das viertbeste Ergebnis seit Statistikbeginn.

Bei der Analyse nach Institutionen avancierten die Banken erstmals seit 2017 wieder zu den zweitwichtigsten Nettokäufern und erreichen mit 100 Mrd. € zugleich ihre neue Bestmarke der Statistik. Mit einem Zuwachs von fast einem Viertel gegenüber dem Vorjahr rangierten sie aber hinter den Sonstigen, die per Saldo 11 Mrd. € und damit 125 % mehr als im Vorjahr erwarben. Weiterhin wichtigster Käufer waren die Zentralbanken mit 154 Mrd. €, 8 % über Vorjahr. Ein Plus von 11 % auf 9 Mrd. € verhilft Versicherungen zu ihrer neuen Bestmarke der Statistik,

Gegenüber dem Vorjahr reduzierten Pensionsfonds ihre Nettokäufe um mehr als die Hälfte auf 9 Mrd. €. Hedgefonds wechselten von Ihren Bestmarken der beiden Vorjahre 2025 von der Nettokäufer- auf die Nettoverkäuferseite, indem sie 5 Mrd. € an die Bieterbanken verkauften.

Datenrevisionen der Bieterbanken können zu Änderungen der Klassifizierungen (insbesondere bzgl. Institutionen) und damit auch zu Verschiebungen im Vergleich zu vorherigen Veröffentlichungen führen.