Bundesobligationen sind Schuldverschreibungen der Bundesrepublik Deutschland. Inhaber erhalten jährlich feste Zinszahlungen (Kupons) sowie die Rückzahlung zum vollen Nennwert am Laufzeitende. Mit überschaubaren 5 Jahren Laufzeit schließen Bundesobligationen die Lücke zwischen den kurz- und längerfristigen Bundeswertpapieren.

Erfahrungsgemäß eignet sich die mittlere Anlagedauer der Bundesobligationen von 5 Jahren für verschiedenste Anlageziele – sei es für Konsumwünsche oder im Rahmen des Vermögensaufbaus. Dank ihrer gleichbleibenden jährlichen Zinszahlungen und der garantierten Rückzahlung zum vollen Nennwert am Laufzeitende lassen sich die mit ihnen erzielbaren Erträge schon zum Zeitpunkt der Geldanlage exakt kalkulieren.

Da Bundesobligationen an der Börse gehandelt werden, können Anleger sie dort an jedem Handelstag kaufen und verkaufen. In diesem Fall gilt es jedoch die Kursbewegungen während der Laufzeit zu beachten. Zwar werden Bundesobligationen immer zu einem Kurs nahe 100 % ausgegeben und bei Fälligkeit wieder zu 100 % zurückgezahlt, doch sorgen Marktzinsänderungen in der Regel dafür, dass ihr Börsenkurs während der Laufzeit täglich ein wenig schwankt.

Beim Kauf nach Emission können sie also entweder zu Kursen von unter 100 % (führt beim Halten bis zur Fälligkeit zu Kursgewinnen) oder über 100 % (führt beim Halten bis zur Fälligkeit zu Kursverlusten) gekauft werden. Kursschwankungen nach dem Kauf sind lediglich dann relevant, wenn die Bundesobligationen vor Fälligkeit verkauft werden. Dabei gilt folgende Regel:

Steigt der Marktzins, fällt der Anleihekurs – sinkt der Marktzins, steigt der Anleihekurs.

Anleger, die die künftige Zinsentwicklung am Rentenmarkt richtig einschätzen, können mit Bundesobligationen daher nicht nur regelmäßig Zinserträge, sondern auch Kursgewinne (oder Kursverluste) erzielen. Diese fallen je nach Restlaufzeit und Höhe des Kupons unterschiedlich aus:
Je länger die Restlaufzeit und je niedriger der Kupon von Bundesobligationen, desto stärker fällt ihre Kursreaktion auf Änderungen des Zinsniveaus am Rentenmarkt aus.

Emittentenrisiko

Für die Rückzahlung der Bundesobligationen haftet die Bundesrepublik Deutschland mit ihren Vermögenswerten und Steuereinnahmen. Ihre Fähigkeit, den Zahlungsverpflichtungen aus Bundesobligationen nachzukommen, bestimmt das Emittentenrisiko. Dieses Risiko gilt als äußerst gering. Wie alle Bundeswertpapiere sind Bundesobligationen mündelsicher

Kursrisiko

Die Kurse von Bundesobligationen entwickeln sich gegenläufig zu den Zinsen am Rentenmarkt. Im Falle eines Zinsanstiegs können Anleger bei Verkauf der Bundesobligationen vor dem Laufzeitende Kapitalverluste erleiden. Ihr Kursrisiko ist geringer als das der Bundesanleihen (mittel). Es kann jedoch durch das Halten der Bundesobligationen bis zur Fälligkeit komplett ausgeschlossen werden.

Liquiditätsrisiko

Das Risiko, Bundesobligationen vor Fälligkeit nicht jederzeit veräußern zu können, ist äußerst gering, da Bundesobligationen zu den meistgehandelten Staatsanleihen des Euroraums zählen und von der Finanzagentur sowie der Bundesbank Marktpflege betrieben wird.

Bundesobligationen werden zu vorab veröffentlichten fixen Terminen begeben. Diese Begebungstermine, aber auch die Emissionsvolumina werden in Form eines Emissionskalenders bereits zum Ende des Vorjahres für das komplette, folgende Kalenderjahr publiziert. Die Kupons der einzelnen Bundesobligationen werden wenige Tage vor der jeweiligen Begebung entsprechend dem Zinsniveau am Rentenmarkt festgelegt.

Banken und Sparkassen

Bundesobligationen können börsentäglich über jedes Kreditinstitut gekauft und dort in einem Wertpapierdepot verwahrt und bei Bedarf auch wieder verkauft werden. Es gibt grundsätzlich weder Mindestanlagesumme noch einen Anlagehöchstbetrag. Kreditinstitute verlangen für den Kauf, Verkauf sowie die Verwahrung in der Regel Gebühren.