Bundeswertpapiere

Liquide, sowie einfach und klar strukturiert ist das Spektrum der Bundeswertpapiere. Mit Ursprungslaufzeiten von 6 Monaten bis hin zu 30 Jahren bilden permanent zwischen 60 und 70 in Umlauf befindliche, liquide handelbare Bundestitel eine nahezu vollständige Renditekurve. 

Laufzeiten und Volumina

Bundeswertpapiere decken ein Laufzeitenspektrum von einem halben bis hin zu 30 Jahren ab. Die Kapitalmarktpapiere erreichen nach Erstemission im Auktionsverfahren sowie meist mehreren Aufstockungen Volumina von 15 bis etwa 20 Mrd. Euro.

Im Geldmarktsegment werden die Unverzinslichen Schatzanweisungen (Bubills) begeben.
Das Kapitalmarktangebot beginnt bei den Bundesschatzanweisungen (Schätze) mit Laufzeiten von 2 Jahren. Bundesobligationen (Bobls) weisen Fälligkeiten von 5 Jahren und die Bundesanleihen (Bunds) von 10 und 30 Jahren auf. Seit 2006 bereichern inflationsindexierte Bundeswertpapiere (iBobls oder iBunds) mit Ursprungslaufzeiten von 5 bis hin zu 30 Jahren das Anlageangebot des Bundes.

Bundeswertpapiere werden als Einmalemissionen grundsätzlich im Auktionsverfahren platziert - mit Volumina von mindestens 1 Mrd. Euro. Insbesondere die Bundeswertpapiere im Kapitalmarktbereich werden bereits zur Neuemission mit höheren Volumina begeben, welche in der Folge durch mehrere Aufstockungen auf jeweils etwa 15 Mrd. Euro erhöht werden. Mit den Aufstockungen soll einerseits eine hohe Liquidität der Papiere im Sekundärmarkt selbst gewährleistet werden. Andererseits trägt der Bund dadurch ihrer, für viele Investoren wichtigen Lieferbarkeit für die Futures-Kontrakte am hoch liquiden Terminmarkt sowie ihrer bedeutenden Rolle am ebenfalls sehr liquiden Repo-Markt Rechnung.

Ausstattungsmerkmale

Den börsengehandelten Papieren gemein sind die fixe Laufzeit mit Rückzahlung zum vollen Nennwert bei Fälligkeit sowie die jährlichen, festen Zinszahlungen.

Wesentliche Charakteristika der meisten Bundeswertpapiere sind ihre festen Laufzeiten und fixen Verzinsungen – so bspw. bei Schätzen, Bobls und Bunds. Inflationsindexierte Bobls und Bunds weisen ebenfalls einen festen (realen) Kupon auf. Nominale Verzinsung und Tilgung sind hier jedoch an einen Inflationsindex gekoppelt. Bei Bubills handelt es sich hingegen um Diskontpapiere. Die Emissionen sämtlicher Bundeswertpapiere erfolgen urkundenfrei als Wertrechte.

Allen Bundeswertpapieren gemein ist ihre Deckungsstockfähigkeit, Mündelsicherheit und Notenbankfähigkeit. Rückzahlungen erfolgen stets zum Nennwert. Vorzeitige Rückzahlungen durch Kündigung oder Auslosung seitens des Emittenten sind nicht vorgesehen. Die Stückelung beträgt 0,01 Euro und die Zinsberechnung erfolgt nach den gängigen Methoden actual/actual bei den Kapitalmarktpapieren bzw. actual/360 bei den Geldmarktpapieren.

Anteile der umlaufenden Bundeswertpapiere: 2011 und 2016

Bubill =  Unverzinsliche Schatzanweisung des Bundes über 6 oder 12 Monate
Schatz = Bundesschatzanweisung
Bobl = Bundesobligation
Bund = 10- oder 30-jährige Bundesanleihe
ILB = inflationsindexierte Anleihe oder Obligation des Bundes
Sonstige = Schuldscheindarlehen und Privatkundenpapiere

 

Die relativen Anteile der einzelnen handelbaren Bundeswertpapiere, die zusammengenommen nahezu die gesamte Bundesschuld ausmachen, haben sich im 5-Jahres-Rückblick nur wenig verändert. Zunehmende Bedeutung erlangten die inflationsindexierten Bundeswertpapiere sowie die 30-jährigen Bundesanleihen und Bundesobligationen.
Leicht rückläufige Anteile weisen die Bundesschatzanweisungen und Unverzinslichen Schatzanweisungen des Bundes auf. Der Anteil der nach wie vor für die Finanzierung des Bundes wichtigsten 10-jährigen Bundesanleihen blieb nahezu konstant.

Aktuelle Benchmarkanleihen des Bundes

Wertpapier Fälligkeit Kupon Umlaufend Letzte Auktion ISIN
Nominale Anleihen  
Schatz 13.12.2019 0,00 % 8,0 Mrd. € 12.12.2017 DE0001104701
Bobl 07.10.2022 0,00 % 17,0 Mrd. € 08.11.2017 DE0001141760
Bund10 15.08.2027 0,50 % 25,0 Mrd. € 06.12.2017 DE0001102424
Bund30 15.08.2048 1,25 % 4,0 Mrd. € 22.11.2017 DE0001102432
Linker  
ILB (iBobl) 15.04.2018 0,75 % 15,0 Mrd. € 08.07.2014 DE0001030534
ILB (iBund10) 15.04.2026 0,10 % 12,0 Mrd. € 10.10.2017 DE0001030567
ILB (iBund30) 15.04.2046 0,10 % 6,5 Mrd. € 12.09.2017 DE0001030575

Tägliche Laufzeiten, Kurse und Renditen der Bundeswertpapiere (PDF)Ausstehende, handelbare Bundeswertpapiere per letzter Auktion (PDF)
Einzelaufstellung aller umlaufenden Bundeswertpapiere zum Monatsultimo (PDF)
Einzelaufstellung aller umlaufenden Bundeswertpapiere zum Monatsultimo (XLS)