Wirtschaftsstabilisierungsfonds (WSF)

Der Wirtschaftsstabilisierungsfonds (WSF) wurde im März 2020 durch Gesetz ins Leben gerufen, um den wirtschaftlichen und sozialen Auswirkungen der Corona-Pandemie auf die Volkswirtschaft entgegenzuwirken. Seit November 2022 ist der Zweck des WSF erweitert um die Finanzierung des Maßnahmenpakets zur Abfederung der Folgen der Energiekrise.

Überblick

Der Bundestag beschloss mit Zustimmung des Bundesrates am 27. März 2020 das Gesetz zur Errichtung eines Wirtschaftsstabilisierungsfonds (Wirtschaftsstabilisierungsfondsgesetz - WStFG). Damit wurde der Grundstein zur Umsetzung von notwendigen Maßnahmen gelegt, um Unternehmen der Realwirtschaft zu stabilisieren und um negative Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt abzuwenden. Die Gewährung von Stabilisierungsmaßnahmen war zunächst bis Ende 2021 befristet und wurde später bis zum 30. Juni 2022 verlängert.

Um sowohl die Wirtschaftsstabilisierung als auch die Finanzmarktstabilisierung in einem Gesetz zu verankern, wurde dabei gemäß Artikel 1 des WStFG das bisherige „Finanzmarktstabilisierungsfondsgesetz (FMStFG)“ in „Gesetz zur Errichtung eines Finanzmarkt- und eines Wirtschaftsstabilisierungsfonds (Stabilisierungsfondsgesetz -StFG)“ umbenannt. Die bisherigen gesetzlichen Regelungen des FMStFG wurden im StFG in einen Abschnitt 1 - Finanzmarktstabilisierung gefasst und um die neu aufgenommenen Vorschriften zum WSF in einem Abschnitt 2 - Wirtschaftsstabilisierung ergänzt.

Der WSF wird von der Bundesrepublik Deutschland - Finanzagentur GmbH verwaltet. Sie betreut im Auftrag des Bundesfinanzministeriums auch die vom WSF im Zuge der Coronavirus-Pandemie gewährten Stabilisierungsmaßnahmen.

Infolge der Energiekrise hat die Bundesregierung dem WSF eine weitere Funktion zugewiesen. Seit November 2022 dient er auch zur Finanzierung von Maßnahmen zur Abfederung der Folgen der Energiekrise. Die entsprechende Änderung des Stabilisierungsfondsgesetzes (StFG) trat am 4. November 2022 in Kraft.

Deutscher und europäischer Rechtsrahmen für den WSF im Rahmen der Coronavirus-Pandemie

Rechtsrahmen für den WSF im Rahmen der Energiekrise

Die rechtliche Grundlage für die Finanzierung von Maßnahmen infolge der Energiekrise bildet der dritte Teil des Stabilisierungsfondsgesetzes (StFG).

Instrumente

Der Fonds wurde im Rahmen der Coronavirus-Pandemie mit einem Gesamtvolumen von ursprünglich 600 Mrd. € ausgestattet. Im Rahmen der Verlängerung des WSF wurde dieses Gesamtvolumen zum 1. Januar 2022 auf 250 Mrd. € angepasst.

Bestandteile des WSF im Rahmen der Coronavirus-Pandemie
Garantievolumen
100 Mrd. €
(ursprünglich 400 Mrd. €)
Rekapitalisierungsvolumen
50 Mrd. €
(ursprünglich 100 Mrd. €)
Refinanzierung KfW Sonderprogramme 100 Mrd. €
Hilfe zur Refinanzierung am Banken- und Kapitalmarkt (Überbrückung von Liquiditätsengpässen)

Kapitalstärkung über

  • Nachrangdarlehen
  • hybride Kapitalinstrumente, bspw. Optionsanleihen
  • Stille Beteiligungen mit oder ohne Verlustbeteiligung
  • offene (Aktien-) Beteiligungen
Refinanzierung der von der Bundesregierung zugewiesenen KfW-Sonderprogramme

Zur Finanzierung des Maßnahmenpakets infolge der Energiekrise wurde der WSF im November 2022 ermächtigt, 200 Mrd. € auf dem Kapitalmarkt aufzunehmen, damit die von der Bundesregierung geplanten Maßnahmen zur Abfederung der Folgen der Energiekrise in den Jahren 2022 bis 2024 finanziert werden können. Der WSF wird im Rahmen der Energiekrise staatliche Programme und Maßnahmen sowie die Darlehen an die KfW finanzieren. Eigene Instrumente, wie zuvor im Zuge der Coronavirus-Pandemie, stellt der WSF nicht zur Verfügung. Ausgaben des Fonds für Maßnahmen nach § 26a StFG sind bis zum 30. Juni 2024 befristet.

Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz

Weiterführende Informationen zum Wirtschaftsstabilisierungsfonds bietet das Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz (BMWK). Anträge auf Garantien und Rekapitalisierungen konnten bis Ende April 2022 beim Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz gestellt werden. Die Gewährung von Stabilisierungsmaßnahmen war bis Ende Juni 2022 möglich.

Zum BMWK