Bundesschatzanweisungen ("Schätze")

Steckbrief

Laufzeit: 2 Jahre

Ertrag: fixe jährliche Zinszahlung

Rückzahlung: zum Nennwert

Kursrisiko: gering

Emittentenrisiko: sehr gering 

Mit zwei Jahren sind Bundesschatzanweisungen (Schätze) die Kapitalmarktinstrumente des Emittenten Bund mit der kürzesten Ursprungslaufzeit.

Anteil Bundesschatzanweisungen an der aktuell umlaufenden Bundesschuld

Primärmarkt

Neben Bundesanleihen und -obligationen zählen Bundesschatzanweisungen zu den bedeutenden Finanzierungsinstrumenten des Bundes. Aufgrund der vier Neuemissionen pro Jahr sind permanent acht Schätze ausstehend.

Wie bereits 2017, werden auch 2018 im Jahresverlauf vier Schatz-Neuemissionen durchgeführt – in den Monaten Februar, Mai, August und November. Nach Erstemission mit einem Volumen von 5 Mrd. € erreicht die Neuemission im Februar mittels zweier Aufstockungen über je 4 Mrd. € ein Volumen von 13 Mrd. €. Die Neuemission im Mai über 5 Mrd. € kommt nach Aufstockungen i.H.v. 4 und 3 Mrd. € in den beiden Folgemonaten ebenso auf ein finales Volumen von 12 Mrd. € wie die Neuemission im August über 4 Mrd. € nach zwei Aufstockungen in gleicher Höhe. Die Neuemission im November i.H.v. 4 Mrd. € kommt nach einer Aufstockung zum Jahresende 2018 auf 7 Mrd. €. Zusätzlich wurde im Januar 2018 die im November 2017 erstmalig begebene Bundesschatzanweisung mit Fälligkeit 13. Dezember 2019 noch ein letztes Mal um 5 Mrd. € aufgestockt.

Im Jahres-Emissionskalender 2018 entfallen damit 50 Mrd. € bzw. rund 27 % (Vorjahr knapp 30 %) des Jahresemissionsvolumens (inkl. inflationsindexierte Bundeswertpapiere) auf die Schätze. Das sind 3 Mrd. € weniger als in beiden Vorjahren.

Anteil Bundesschatzanweisungen am gesamten Emissionsvolumen 2018

Im Gegensatz zu den bereits im Emissionskalender für das Gesamtjahr fix festgelegten Emissionsvolumina der nominalverzinsten Bundeswertpapiere werden die Emissionsvolumina der inflationsindexierten tagesaktuell dargestellt. Ihr Anteil steigt also im Jahresverlauf mit jeder neu erfolgten Emission weiter an (wodurch die Anteile der nominal verzinsten Papiere leicht zurückgehen).

Sekundärmarkt

Schätze zählen am Sekundärmarkt für Bundeswertpapiere mit zu den liquidesten Bundestiteln. Dem Begebungsmuster im Primärmarkt folgend sind in der Regel acht Schätze ausstehend. Ende 2017 wurde ein ausstehendes Volumen von 100 Mrd. € (etwa 9 % des Volumens aller Bundeswertpapiere) verzeichnet - relativ genau das Niveau des Vorjahres mit 101 Mrd. € bzw. ebenfalls knapp 9 %. Ihr Anteil am gesamten Handelsvolumen der berichtenden Banken der Bietergruppe Bundeswertpapiere betrug 2017 rund 13 % - gegenüber 12 % in 2016.

Aktuell umlaufende Bundesschatzanweisungen

Die Emissionsbedingungen für Bundesschatzanweisungen sind in den Wertpapierstammdaten nach einem Klick auf die jeweilige ISIN abrufbar.