Bundesschatzanweisungen ("Schätze")

Steckbrief

Laufzeit: 2 Jahre

Ertrag: fixe jährliche Zinszahlung

Rückzahlung: zum Nennwert

Kursrisiko: gering

Emittentenrisiko: sehr gering 

Mit zwei Jahren sind Bundesschatzanweisungen (Schätze) die Kapitalmarktinstrumente des Emittenten Bund mit der kürzesten Ursprungslaufzeit.

Anteil Bundesschatzanweisungen an der aktuell umlaufenden Bundesschuld

Primärmarkt

Nach Bundesanleihen und -obligationen zählen Bundesschatzanweisungen zu den bedeutenden Finanzierungsinstrumenten des Bundes. Aufgrund der vier Neuemissionen pro Jahr sind permanent acht Schätze ausstehend.

Wie bereits in den Vorjahren werden auch 2020 im Jahresverlauf vier Schatz-Neuemissionen durchgeführt – in den Monaten Februar, Mai, August und November. Nach Erstemission mit einem Volumen von 5 Mrd. € erreicht die Neuemission im Februar nach Aufstockungen über 4 und 5 Mrd. € ein Volumen von 14 Mrd. €. Für die Neuemissionen im Mai und August sind bisher jeweils zwei Aufstockungen über 4 Mrd. € auf jeweils ein Volumen von 13 Mrd. € geplant. Die Neuemission im November i.H.v. 5 Mrd. € soll vor dem Jahresende 2020 nur noch einmal um 3 Mrd. € auf 8 Mrd. € aufgestockt werden. Zusätzlich wurde im Januar 2020 die im November 2019 erstmalig begebene Bundesschatzanweisung noch ein letztes Mal um 4 Mrd. € auf 13 Mrd. € aufgestockt.

Im Jahres-Emissionskalender 2020 entfallen damit aktuell 53 Mrd. € bzw. rund 22 % des Jahresauktionsvolumens  auf die Schätze. In absoluten Zahlen ist dies 1 Mrd. € weniger als 2019, jedoch 2 Mrd. Euro mehr als die in der ursprünglichen Jahresplanung anvisierten 51 Mrd. Euro. Die zusätzlichen Volumina gehen auf zwei, jeweils um 1 Mrd. auf 5 Mrd. Euro erhöhte, Aufstockungen zweier Schätze im April und im Juni zurück.

 

Jahresvolumen in Mrd. Euro 2019
Ist
2020
Jahresvorausschau
Q2 2020
Jahresaktualisierung
Schatz Auktionsvolumen 54 51 53

Anteil Bundesschatzanweisungen am gesamten Emissionsvolumen 2020

Im Gegensatz zu den bereits im Emissionskalender für das Gesamtjahr fix festgelegten Emissionsvolumina der nominalverzinsten Bundeswertpapiere werden die Emissionsvolumina der inflationsindexierten hier tagesaktuell dargestellt. Ihr Anteil steigt also im Jahresverlauf mit jeder neu erfolgten Emission weiter an (wodurch die Anteile der nominal verzinsten Papiere in der Grafik leicht zurückgehen). Ebenfalls im Chart berücksichtigt ist in diesem Jahr die einmalige Aufstockung von 21 Off-the-Run-Bundesanleihen um jeweils 2 Mrd. € am 1. April in den Eigenbestand des Bundes, die das Emissionsvolumen - nicht aber das Auktionsvolumen, erhöht.

Sekundärmarkt

Schätze zählen am Sekundärmarkt mit zu den liquidesten Bundestiteln. Dem Begebungsmuster im Primärmarkt folgend sind in der Regel acht Schätze ausstehend. Ende 2019 wurde ein ausstehendes Volumen von 98 Mrd. € (etwa 9 % des Volumens aller Bundeswertpapiere) verzeichnet - nahezu auf dem Niveau der Vorjahre mit Volumen um die 100 Mrd. € bzw. anteilig ebenfalls rund 9 %. Die Volumen der einzelnen Papiere beliefen sich (bis auf den noch nicht final aufgestockten November-Schatz) in 2019 auf jeweils 12 bis 14 Mrd. €. Ihr Anteil am gesamten Handelsvolumen der berichtenden Banken der Bietergruppe Bundeswertpapiere betrug 2018 nahezu unverändert gegenüber dem Vorjahr rund 13 % bzw. 595 Mrd. € (615 Mrd. € in 2017).

Aktuell umlaufende Bundesschatzanweisungen

Anleihe Fälligkeit Kupon Umlaufend letzte Auktion ISIN
Kein Wertpapier gefunden.
2020 Schatz 11.03.2022 0,00 % 9.000 Mio. € 24.03.2020 DE0001104792
2019 IV Schatz 10.12.2021 0,00 % 13.000 Mio. € 21.01.2020 DE0001104784
2019 III Schatz 10.09.2021 0,00 % 13.000 Mio. € 15.10.2019 DE0001104776
2019 II Schatz 11.06.2021 0,00 % 14.000 Mio. € 30.07.2019 DE0001104768
2019 Schatz 12.03.2021 0,00 % 13.000 Mio. € 30.04.2019 DE0001104750
2018 IV Schatz 11.12.2020 0,00 % 12.000 Mio. € 29.01.2019 DE0001104743
2018 III Schatz 11.09.2020 0,00 % 12.000 Mio. € 16.10.2018 DE0001104735
2018 II Schatz 12.06.2020 0,00 % 12.000 Mio. € 17.07.2018 DE0001104727

Die Emissionsbedingungen für Bundesschatzanweisungen sind in den Wertpapierstammdaten nach einem Klick auf die jeweilige ISIN abrufbar.