Bundesschatzanweisungen ("Schätze")

Steckbrief

Laufzeit: 2 Jahre

Ertrag: fixe jährliche Zinszahlung

Rückzahlung: zum Nennwert

Kursrisiko: gering

Emittentenrisiko: sehr gering 

Mit zwei Jahren sind Bundesschatzanweisungen (Schätze) die Kapitalmarktinstrumente des Emittenten Bund mit der kürzesten Ursprungslaufzeit.

Anteil Bundesschatzanweisungen an der aktuell umlaufenden Bundesschuld

Primärmarkt

Neben Bundesanleihen und -obligationen zählen Bundesschatzanweisungen zu den bedeutendsten Finanzierungsinstrumenten des Bundes. Aufgrund der vier Neuemissionen pro Jahr sind permanent acht Schätze ausstehend.

Wie bereits in den Vorjahren werden auch 2020 im Jahresverlauf vier Schatz-Neuemissionen durchgeführt – in den Monaten Februar, Mai, August und November. Nach Erstemission mit einem Volumen von 5 Mrd. € (Februar, Mai und November) oder 6 Mrd. € (August) erreichen sie in den Folgemonaten durch Aufstockungen jeweils ein Volumen von 14 bis 15 Mrd. €. Lediglich die Neuemission im November i.H.v. 5 Mrd. € soll nach bisherigen Planungen vor dem Jahresende noch einmal um 3 Mrd. € auf 8 Mrd. € aufgestockt werden. Zusätzlich wurde im Januar 2020 die im November 2019 erstmalig begebene Bundesschatzanweisung noch ein letztes Mal um 4 Mrd. € auf 13 Mrd. € aufgestockt.

Im Jahres-Emissionskalender 2020 entfallen damit aktuell 53 Mrd. € bzw. rund 15 % des Jahresauktionsvolumens aller Papiere (ohne Inflationsindexierte) auf die Schätze. In absoluten Zahlen sind dies 2 Mrd. € mehr als 2019, jedoch 5 Mrd. Euro mehr als die in der ursprünglichen Jahresplanung anvisierten 51 Mrd. Euro. Die zusätzlichen Volumina gehen auf zwei, jeweils um 1 Mrd. auf 5 Mrd. Euro erhöhte, Aufstockungen zweier Schätze im April und im Juni sowie auf drei um je 1 Mrd. € erhöhte Aufstockungen im dritten Quartal zurück.

 

Aufgrund einer Aufstockung der 0 % Bundesschatzanweisung 2019 IV in den Eigenbestand des Bundes am 16. April 2020 werden in diesem Jahr Auktions- und Emissionsvolumen der Bundesschatzanweisungen um 2,5 Mrd. Euro voneinander abweichen.

Eine Liste aller darüber hinaus aim 16. April aufgestockten Bundeswertpapiere enthält die Pressemitteilung vom 7. April zum aktualisierten Emissionskalender für das zweite Quartal 2020.

 

Jahresvolumen in Mrd. € 2019
Ist
2020 Jahres-
vorausschau
2020 Quartals-
aktualisierungen
Schatz Auktionsvolumen 54 51 56
Schatz Aufstockung 16. April - - 2,5
Emissionsvolumen gesamt 54 51 58,5

Anteil Bundesschatzanweisungen am gesamten Emissionsvolumen 2020

Im Gegensatz zu den bereits im Emissionskalender für das Gesamtjahr fix festgelegten Emissionsvolumina der nominalverzinsten Bundeswertpapiere werden die Emissionsvolumina der grünen und inflationsindexierten hier tagesaktuell dargestellt. Ihr jeweiliger Anteil steigt also im Jahresverlauf mit jeder neu erfolgten Emission weiter an (wodurch die Anteile der klassischen Bundeswertpapiere in der Grafik leicht zurückgehen). Ebenfalls im Chart berücksichtigt sind in diesem Jahr die Aufstockungen in den Eigenbestand des Bundes von 21 Off-the-Run Bundesanleihen um jeweils 2 Mrd. € am 1. April sowie von weiteren 32 Off-the-Run Bundesanleihen, 7 Bundesobligationen und 1 Bundesschatzanweisung um jeweils 2,5 Mrd. Euro am 16. April, die das Emissionsvolumen - nicht aber das Auktionsvolumen, erhöhen.

Sekundärmarkt

Schätze zählen am Sekundärmarkt mit zu den liquidesten Bundestiteln. Dem Begebungsmuster im Primärmarkt folgend sind in der Regel acht Schätze ausstehend. Ende 2019 wurde ein ausstehendes Volumen von 98 Mrd. € (etwa 9 % des Volumens aller Bundeswertpapiere) verzeichnet - nahezu auf dem Niveau der Vorjahre mit Volumen um die 100 Mrd. € bzw. anteilig ebenfalls rund 9 %. Die Volumen der einzelnen Papiere beliefen sich (bis auf den noch nicht final aufgestockten November-Schatz) in 2019 auf jeweils 12 bis 14 Mrd. €.
Ihr Anteil am gesamten Handelsvolumen der berichtenden Banken der Bietergruppe Bundesemissionen betrug 2019 wie auch im Vorjahr rund 13 %. Allerdings kam es beim absoluten Niveau zu einem Rückgang von 595 Mrd. € in 2018 auf 528 Mrd. € in 2019.

Aktuell umlaufende Bundesschatzanweisungen

Anleihe Fälligkeit Kupon Umlaufend letzte Auktion ISIN
Kein Wertpapier gefunden.
2020 III Schatz 16.09.2022 0,00 % 6.000 Mio. € 25.08.2020 DE0001104818
2020 II Schatz 10.06.2022 0,00 % 15.000 Mio. € 21.07.2020 DE0001104800
2020 Schatz 11.03.2022 0,00 % 14.000 Mio. € 21.04.2020 DE0001104792
2019 IV Schatz 10.12.2021 0,00 % 15.500 Mio. € 16.04.2020 DE0001104784
2019 III Schatz 10.09.2021 0,00 % 13.000 Mio. € 15.10.2019 DE0001104776
2019 II Schatz 11.06.2021 0,00 % 14.000 Mio. € 30.07.2019 DE0001104768
2019 Schatz 12.03.2021 0,00 % 13.000 Mio. € 30.04.2019 DE0001104750
2018 IV Schatz 11.12.2020 0,00 % 12.000 Mio. € 29.01.2019 DE0001104743

Die Emissionsbedingungen für Bundesschatzanweisungen sind in den Wertpapierstammdaten nach einem Klick auf die jeweilige ISIN abrufbar.