Bundesobligationen ("Bobls")

Steckbrief

Laufzeit: 5 Jahre

Ertrag: fixe jährliche Zinszahlung

Rückzahlung: zum Nennwert

Kursrisiko: mittel

Emittentenrisiko: sehr gering 

Bundesobligationen (Bobls) decken mit Ursprungslaufzeiten von fünf Jahren das mittlere Laufzeitensegment der Bundkurve ab.

Anteil an der Bundesobligation an der aktuell umlaufenden Bundesschuld

Primärmarkt

Nach den Bundesanleihen stellen Bundesobligationen das zweitwichtigste Finanzierungsinstrument für den Bund dar. Auch 2020 werden zwei neue Serien begeben.

Im Jahr 2019 wurden 41 Mrd. € bzw. rund 20 % des Jahresauktionsvolumens (inkl. inflationsindexierte Bundeswertpapiere) via Bundesobligationen am Kapitalmarkt aufgenommen. Zum Jahresende 2019 beträgt ihr Anteil am Schuldenportfolio des Bundes rund 17 %.

Ähnlich wie schon im Vorjahr sowie auch bei den 10-jährigen Bundesanleihen werden 2020 zwei neue Serien der Bundesobligationen im Januar (Serie 181) und Juli (Serie 182) begeben. Für die Serie 181 mit Fälligkeit am 11. April 2025 belaufen sich die Auktionsvolumen für die Neuemission sowie die vier Aufstockungen auf jeweils 4 Mrd. €, also insgesamt 20 Mrd. €. Für die Serie 182 mit Fälligkeit 10.Oktober 2025 sind die Neuemission um Juli und erste Aufstockung im August mit 5 Mrd. € vorgesehen, die zweite und dritte Aufstockung im September je 4 Mrd. Nach einer letzten Aufstockung im Dezember in Höhe von 2 Mrd. € sollte das Auktionsvolumen der Serie 182 20 Mrd. € erreichen. Durch eine vollständig in den Eigenbestand verbuchte Aufstockung in Höhe von 5 Mrd. € im Zuge der Neuemission ihrer grünen Zwillingsanleihe, der ersten Grünen Bundesobligation am 4. November 2020, wird ihr Volumen am Jahresende 25 Mrd. betragen.

2020 wird sich das Auktionsvolumen (ohne Aufstockungen in den Eigenbestand) der Bundesobligationen im Vergleich zum Vorjahr um 1 Mrd. auf 40 Mrd. € reduzieren.

Auch afugrund einer weiteren Aufstockung in den Eigenbestand des Bundes am 16. April 2020 werden in diesem Jahr Auktions- und Emissionsvolumen der Bundesobligationen voneinander abweichen. Das Volumen dieser Aufstockung um insgesamt 17,5 Mrd. Euro verteilte sich dabei u.a. gleichmäßig auf sieben bereits emittierte Bundesobligationen („Off-the-Runs“).
Konkret wurden alle Bundesobligationen mit einer Fälligkeit ab einschließlich Oktober  2021 mit Ausnahme des aktuellen Benchmark-Papiers (Serie 181) um je 2,5 Mrd. Euro aufgestockt.

Eine Liste aller am 16. April zur Aufstockung vorgesehenen Bundeswertpapiere enthält die Pressemitteilung vom 7. April zum aktualisierten Emissionskalender für das zweite Quartal 2020.
 

Jahresvolumen in Mrd. € 2019
Ist
2020 Jahres-
vorausschau
2020 Quartals-
aktualisierungen
Bobl Auktionsvolumen 41 36 44
Bobl Aufstockung 16. April - - 17,5
Bobl Aufstockung als konventioneller Zwilling -   5
Emissionsvolumen gesamt 41 36 66,5

Anteil Bundesobligationen am Emissionsvolumen 2020

Im Gegensatz zu den bereits im Emissionskalender für das Gesamtjahr fix festgelegten Emissionsvolumina der nominalverzinsten Bundeswertpapiere werden die Emissionsvolumina der inflationsindexierten hier tagesaktuell dargestellt, die grünen ab ihrer Veröffentlichung im Quartalskalender. Ihr jeweiliger Anteil steigt also im Jahresverlauf mit jeder neu erfolgten Emission bzw. Publikation weiter an (wodurch die Anteile der klassischen Bundeswertpapiere in der Grafik leicht zurückgehen). Ebenfalls im Chart berücksichtigt sind in diesem Jahr die Aufstockungen in den Eigenbestand des Bundes von 21 Off-the-Run Bundesanleihen um jeweils 2 Mrd. € am 1. April sowie von weiteren 32 Off-the-Run Bundesanleihen, 7 Bundesobligationen und 1 Bundesschatzanweisung um jeweils 2,5 Mrd. Euro am 16. April. Ebenso enthalten sind die vollständigen Aufstockungen der konventionellen Zwillinge grüner Bundeswertpapiere in den Eigenbestand. Sie erhöhen das Emissionsvolumen - nicht aber das Auktionsvolumen.

Sekundärmarkt

Ende 2019 waren Bundesobligationen im Gesamtvolumen von 187 Mrd. € umlaufend. Die einzelnen Papiere kamen dabei auf Volumen von 16 bis 21 Mrd. €. Am Gesamtumsatz der Bieterbanken mit allen Bundeswertpapieren belief sich der Anteil von Bundesobligationen 2019 auf rund 18 % bzw. 751 Mrd. € - nach 16 % bzw. 749 Mrd. € im Vorjahr.

Aktuell umlaufende Bundesobligationen

Anleihe Fälligkeit Kupon Umlaufend Letzte Emission ISIN
Kein Wertpapier gefunden.
Bobl 09.04.2021 0,00 % 21.000 Mio. € 01.06.2016 DE0001141737
Bobl 08.10.2021 0,00 % 21.500 Mio. € 16.04.2020 DE0001141745
Bobl 08.04.2022 0,00 % 20.500 Mio. € 16.04.2020 DE0001141752
Bobl 07.10.2022 0,00 % 19.500 Mio. € 16.04.2020 DE0001141760
Bobl 14.04.2023 0,00 % 18.500 Mio. € 16.04.2020 DE0001141778
Bobl 13.10.2023 0,00 % 18.500 Mio. € 16.04.2020 DE0001141786
Bobl 05.04.2024 0,00 % 23.500 Mio. € 16.04.2020 DE0001141794
Bobl 18.10.2024 0,00 % 22.500 Mio. € 16.04.2020 DE0001141802
Bobl 11.04.2025 0,00 % 20.000 Mio. € 03.06.2020 DE0001141810
Bobl 10.10.2025 0,00 % 23.000 Mio. € 04.11.2020 DE0001141828

Die Emissionsbedingungen für Bundesobligationen sind in den Wertpapierstammdaten nach einem Klick auf die jeweilige ISIN abrufbar.