Bundesobligationen

Bundesobligationen sind Schuldverschreibungen der Bundesrepublik Deutschland. Inhaber erhalten jährlich feste Zinszahlungen (Kupons) sowie die Rückzahlung zum vollen Nennwert am Laufzeitende. Mit überschaubaren 5 Jahren Laufzeit schließen Bundesobligationen die Lücke zwischen den kurz- und längerfristigen Bundeswertpapieren.

Steckbrief

Anleihetyp: nominalverzinste Anleihe

Laufzeit: 5 Jahre

Ertrag: fixe jährliche Zinszahlung

Rückzahlung: zum Nennwert

Kursrisiko: mittel

Liquiditätsrisiko: sehr gering

Emittentenrisiko: sehr gering

Wie kann ich mit Bundesobligationen Geld verdienen?

Erfahrungsgemäß eignet sich die mittlere Anlagedauer der Bundesobligationen von 5 Jahren für verschiedenste Anlageziele – sei es für Konsumwünsche oder im Rahmen des Vermögensaufbaus. Dank ihrer gleichbleibenden jährlichen Zinszahlungen und der garantierten Rückzahlung zum vollen Nennwert am Laufzeitende lassen sich die mit ihnen erzielbaren Erträge schon zum Zeitpunkt der Geldanlage exakt kalkulieren.

Da Bundesobligationen an der Börse gehandelt werden, können Anleger sie dort an jedem Handelstag kaufen und verkaufen. In diesem Fall gilt es jedoch die Kursbewegungen während der Laufzeit zu beachten. Zwar werden  Bundesobligationen immer zu einem Kurs nahe 100 % ausgegeben und bei Fälligkeit wieder zu 100 % zurückgezahlt, doch sorgen Marktzinsänderungen in der Regel dafür, dass ihr Börsenkurs während der Laufzeit täglich ein wenig schwankt. Beim Kauf nach Emission können sie also entweder zu Kursen von unter 100 % (führt beim Halten bis zur Fälligkeit zu Kursgewinnen) oder über 100 % (führt beim Halten bis zur Fälligkeit zu Kursverlusten) gekauft werden. Kursschwankungen nach dem Kauf sind lediglich dann relevant, wenn die Bundesobligationen vor Fälligkeit verkauft werden. Dabei gilt folgende Regel:

Steigt der Marktzins, fällt der Kurs – sinkt der Marktzins, steigt der Kurs.

Entwicklung Zins am RentenmarktKursentwicklung BundesobligationenErläuterung
  Bei steigenden Rentenmarktzinsen sinken die Kurse.
  Bei konstanten Rentenmarktzinsen bleiben die Kurse unverändert.
  

Bei sinkenden Rentenmarktzinsen steigen die Kurse.

Anleger, die die künftige Zinsentwicklung am Rentenmarkt richtig einschätzen, können mit Bundesobligationen daher nicht nur regelmäßig Zinserträge, sondern auch Kursgewinne (oder Kursverluste) erzielen. Diese fallen je nach Restlaufzeit und Höhe des Kupons unterschiedlich aus:
Je länger die Restlaufzeit und je niedriger der Kupon von Bundesobligationen, desto stärker fällt ihre Kursreaktion auf Änderungen des Zinsniveaus am Rentenmarkt aus.

Welche Risiken gehe ich ein?

Bundesobligationen eignen sich für sicherheitsorientierte Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont. Werden Sie bis zum Ende ihrer fünfjährigen Laufzeit gehalten, verdient man mit ihnen exakt kalkulierbare, regelmäßige Erträge.
Professionelle Anleger können mit Bundesobligationen auf Kursgewinne setzen, wenn sie die Entwicklung der Zinsen am Rentenmarkt richtig prognostizieren.

Emittentenrisiko
Für die Rückzahlung der Bundesobligationen haftet die Bundesrepublik Deutschland mit ihren Vermögenswerten und Steuereinnahmen. Ihre Fähigkeit, den Zahlungsverpflichtungen aus Bundesobligationen nachzukommen, bestimmt das Emittentenrisiko. Dieses Risiko ist für Bundesobligationen äußerst gering. Wie alle Bundeswertpapiere sind Bundesobligationen mündelsicher.

Kursrisiko
Die Kurse von Bundesobligationen entwickeln sich gegenläufig zu den Zinsen am Rentenmarkt. Im Falle eines Zinsanstiegs können Anleger bei Verkauf der Bundesobligationen vor dem Laufzeitende Kapitalverluste erleiden. Ihr Kursrisiko ist geringer als das der Bundesanleihen (mittel). Es kann jedoch durch das Halten der Bundesobligationen bis zur Fälligkeit komplett ausgeschlossen werden.

Liquiditätsrisiko
Das Risiko, Bundesobligationen vor Fälligkeit nicht jederzeit veräußern zu können, ist äußerst gering, da Bundesobligationen zu den meistgehandelten Staatsanleihen des Euroraums zählen und von der Finanzagentur sowie der Bundesbank Marktpflege betrieben wird.

Wie kann ich Bundesobligationen kaufen und verkaufen?

Bundesobligationen können über Kreditinstitute an jedem Börsentag ge- oder verkauft werden. Ihre Emissionstermine stehen schon bis zu einem Jahr im Voraus fest.

Bundesobligationen werden zu vorab veröffentlichten fixen Terminen begeben. Diese Begebungstermine, aber auch die Emissionsvolumina werden in Form eines Emissionskalenders  bereits zum Ende des Vorjahres für das komplette, folgende Kalenderjahr publiziert. Die Kupons der einzelnen Bundesobligationen werden wenige Tage vor der jeweiligen Begebung entsprechend dem Zinsniveau am Rentenmarkt festgelegt.

Emissionsdaten Bundesobligationen 2017

  • Neuemissionen: 2
  • Fälligkeiten und Zinstermine: 8. April, 7.Oktober

Banken und Sparkassen
Bundesobligationen können börsentäglich über jedes Kreditinstitut gekauft und dort in einem Wertpapierdepot verwahrt und bei Bedarf auch wieder verkauft werden. Es gibt grundsätzlich weder Mindestanlagesumme noch einen Anlagehöchstbetrag. Kreditinstitute verlangen für den Kauf, Verkauf sowie die Verwahrung in der Regel Gebühren.

Finanzagentur
Bei der Finanzagentur ist lediglich die Verwaltung von Bundesobligationen bis zur Serie 163 (und damit aller bis zum 11. September 2012 begebenen Serien) möglich. Während die Verwahrung in einem Schuldbuchkonto gebührenfrei ist, fallen hier beim Verkauf vor dem Laufzeitende 0,4 % des Kurswertes als Provision für die Bundesbank an. Die jährlichen Zinszahlungen können in der Tagesanleihe des Bundes angelegt werden.

Anleihe Fälligkeit Kupon Umlaufend letzte Auktion ISIN
Bobl 07.04.2017 0,50 % 18.000 Mio. € 01.08.2012 DE0001141638
Bobl 13.10.2017 0,50 % 16.000 Mio. € 28.11.2012 DE0001141646
Bobl 23.02.2018 0,50 % 17.000 Mio. € 03.04.2013 DE0001141653
Bobl 13.04.2018 0,25 % 17.000 Mio. € 07.08.2013 DE0001141661
Bobl 12.10.2018 1,00 % 17.000 Mio. € 04.12.2013 DE0001141679
Bobl 22.02.2019 1,00 % 16.000 Mio. € 02.04.2014 DE0001141687
Bobl 12.04.2019 0,50 % 16.000 Mio. € 06.08.2014 DE0001141695
Bobl 11.10.2019 0,25 % 16.000 Mio. € 03.12.2014 DE0001141703
Bobl 17.04.2020 0,00 % 20.000 Mio. € 03.06.2015 DE0001141711
Bobl 16.10.2020 0,25 % 19.000 Mio. € 11.11.2015 DE0001141729
Bobl 09.04.2021 0,00 % 21.000 Mio. € 01.06.2016 DE0001141737
Bobl 08.10.2021 0,00 % 19.000 Mio. € 30.11.2016 DE0001141745
Bobl 08.04.2022 0,00 % 8.000 Mio. € 08.03.2017 DE0001141752

Die Emissionsbedingungen für Bundesobligationen sind in den Wertpapierstammdaten nach einem Klick auf die jeweilige ISIN abrufbar.