Bundesanleihen ("Bunds")

Steckbrief

Laufzeit: 10 oder 30 Jahre

Ertrag: fixe jährliche Zinszahlung

Rückzahlung: zum Nennwert

Kursrisiko: mittel (10 Jahre Lfz.) bis hoch (30 Jahre Lfz.)

Liquiditätsrisiko: sehr gering

Emittentenrisiko: sehr gering

Bundesanleihen (Bunds) mit Laufzeiten von 10 und 30 Jahren bilden das lange Ende der Bundkurve. Zum Jahresende 2016 besteht das Schuldenportfolio des Bundes zu rund 60 % aus Bundesanleihen, wobei allein auf die 10-jährigen Anleihen ein Anteil von rund 45 % entfällt. Sie bilden damit für den Bund mit Abstand das wichtigste Finanzierungsinstrument.

Anteil 10- und 30-jähriger Bundesanleihen an der aktuell umlaufenden Bundesschuld

Primärmarkt

10-jährige Bundesanleihen stellen neben Bundesschatzanweisungen den größten Anteil am Jahresemissionsvolumen des Bundes - 2017 voraussichtlich rund 29 %. Der Anteil der 30-jährigen Bundesanleihen wird 2017 bei etwa 6 % liegen.

Wie bereits 2016 werden auch 2017 in den Monaten Januar und Juli zwei neue 10-jährige Bundesanleihen begeben. Ihre Laufzeiten enden am 15. Februar und 15. August 2027. Nach der Erstemission mit einem Volumen i.H.v. jeweils 5 Mrd. € sind in den Folgemonaten jeweils sieben Aufstockungen geplant, bis die Bunds ein umlaufendes Volumen von 26 bzw. 25 Mrd. € erreichen. Im Vergleich zum Vorjahr ergibt sich so in Summe ein unverändertes Emissionsvolumen von 51 Mrd. €.

Von Januar bis August 2017 werden die 30-jährigen Bundesanleihen, die in den Jahren 2014 sowie 2012 mit Fälligkeit am 15. August 2046 sowie  am 4. Juli 2044 begeben wurden, weiter aufgestockt. Zum Jahresende betragen die ausstehenden Volumina der Anleihen 23 Mrd. € bzw. 21 Mrd. €. Im September wird eine bis zum 15. August 2048 laufende 30-jährige Bundesanleihe im Volumen von 2 Mrd. € neu begeben und bis November zweimal monatlich mit jeweils 1 Mrd. € aufgestockt.
Insgesamt wird im 30-jährigen Bereich 2017 ein Emissionsvolumen von 11 Mrd. € (Vorjahresvolumen 9 Mrd. €) erreicht.

Anteil Bundesanleihen am gesamten Emissionsvolumen 2017

Im Gegensatz zu den bereits im Emissionskalender für das Gesamtjahr fix festgelegten Emissionsvolumina der nominalverzinsten Bundeswertpapiere werden die Emissionsvolumina der inflationsindexierten tagesaktuell dargestellt. Ihr Anteil steigt also im Jahresverlauf mit jeder neu erfolgten Emission weiter an (wodurch die Anteile der nominal verzinsten Papiere leicht zurückgehen).

Sekundärmarkt

Bundesanleihen stellen für den Bund sowohl im Primär- als auch im Sekundärmarkt die bedeutendsten Finanzierungsinstrumente dar. Ihr Anteil am Auktionsvolumen beläuft sich 2017 auf fast 30 %, im Handel entfällt auf sie mehr als die Hälfte des Volumens.

Rund die Hälfte der zum Jahresende 2016 ausstehenden, mehr als achtzig Bundestitel sind Bundesanleihen. Davon erreichen wiederum mehr als ein Drittel ausstehende Volumina von mindestens 20 Mrd. €. Ende 2016 waren insgesamt 708 Mrd. € an 10- und 30-jährigen Bundesanleihen ausstehend, was knapp 60 % der Bundesschuld entspricht.

Am Sekundärmarkt für Bundeswertpapiere machen 10-jährige Bundesanleihen seit Jahren einen Anteil von mehr als 50 % des Handelsvolumens der berichtenden Banken der Bietergruppe Bundesemissionen aus. Sie sind damit seit Jahren das Flaggschiff des Sekundärmarkthandels mit Bundeswertpapieren.

Stripping

Bundesanleihen können bei der depotführenden Stelle gestrippt, ihr Nennwert und Zinskupon separat gehandelt werden.

Erweiterte Anlagemöglichkeiten bietet der Bund seit Einführung des „Stripping“ der 10- und 30-jährigen Bunds 1997. Die Trennung der Anleihe in Kapitalanspruch und einzelne Zinsansprüche ist möglich, wenn die Anleihe mit einem Nominalzinssatz größer Null ausgestattet ist. Beide „Strips“ können danach separat gehandelt werden (ab 50.000 €, Mindestnennbetrag 0,01 €). Die Trennung in Kapital  und Zinsansprüche nimmt für den Inhaber der Anleihe die jeweils depotführende Stelle vor. Die Rekonstruktion einer Anleihe aus Zins-  und Kapitalstrips ist ebenfalls möglich, jedoch Kreditinstituten für deren Eigenbestand vorbehalten. Zinsstrips gleicher Fälligkeit werden unter einer ISIN zusammengefasst. Die Zusammenführung von Strips unterschiedlicher Anleihen ist nicht möglich.

Mit Inkrafttreten des am 13. September 2012 verabschiedeten „Gesetzes zur Änderung des Bundesschuldenwesengesetzes“ entschied sich der Bund für die Etablierung neuer Stripping-Termine. Seit 2013 werden für Bundesanleihen die Fälligkeitstermine 15. Februar, 15. Mai und/oder 15. August gewählt. (Bis 2013 waren die Stripping-Termine auf den 4. Januar, 4. Juli sowie den 4. September fixiert.)

Aktuell umlaufende 10- und 30-jährige Bundesanleihen

Anleihe Fälligkeit Kupon Umlaufend letzte Auktion ISIN
2017 (2048) Bund 15.08.2048 1,25 % 4.000 Mio. € 22.11.2017 DE0001102432
2017 (2027) Bund 15.02.2027 0,25 % 26.000 Mio. € 14.06.2017 DE0001102416
2017 (2027) Bund 15.08.2027 0,50 % 25.000 Mio. € 06.12.2017 DE0001102424
2016 (2026) Bund 15.02.2026 0,50 % 26.000 Mio. € 15.06.2016 DE0001102390
2016 (2026) Bund 15.08.2026 0,00 % 25.000 Mio. € 23.11.2016 DE0001102408
2015 (2025) Bund 15.02.2025 0,50 % 23.000 Mio. € 17.06.2015 DE0001102374
2015 (2025) Bund 15.08.2025 1,00 % 23.000 Mio. € 25.11.2015 DE0001102382
2014 (2046) Bund 15.08.2046 2,50 % 23.000 Mio. € 19.07.2017 DE0001102341
2014 (2024) Bund 15.02.2024 1,75 % 18.000 Mio. € 16.04.2014 DE0001102333
2014 (2024) Bund 15.05.2024 1,50 % 18.000 Mio. € 13.08.2014 DE0001102358
2014 (2024) Bund 15.08.2024 1,00 % 18.000 Mio. € 26.11.2014 DE0001102366
2013 II (2023) Bund 15.05.2023 1,50 % 18.000 Mio. € 14.08.2013 DE0001102317
2013 (2023) Bund 15.02.2023 1,50 % 18.000 Mio. € 17.04.2013 DE0001102309
2013 (2023) Bund 15.08.2023 2,00 % 18.000 Mio. € 27.11.2013 DE0001102325
2012 (2044) Bund 04.07.2044 2,50 % 22.000 Mio. € 21.06.2017 DE0001135481
2012 (2022) Bund 04.07.2022 1,75 % 24.000 Mio. € 08.08.2012 DE0001135473
2012 (2022) Bund 04.09.2022 1,50 % 18.000 Mio. € 21.11.2012 DE0001135499
2011 (2022) Bund 04.01.2022 2,00 % 20.000 Mio. € 29.02.2012 DE0001135465
2011 (2021) Bund 04.07.2021 3,25 % 19.000 Mio. € 13.07.2011 DE0001135440
2011 (2021) Bund 04.09.2021 2,25 % 16.000 Mio. € 19.10.2011 DE0001135457
2010 (2042) Bund 04.07.2042 3,25 % 15.000 Mio. € 25.01.2012 DE0001135432
2010 (2021) Bund 04.01.2021 2,50 % 19.000 Mio. € 23.03.2011 DE0001135424
2010 (2020) Bund 04.07.2020 3,00 % 22.000 Mio. € 07.07.2010 DE0001135408
2010 (2020) Bund 04.09.2020 2,25 % 16.000 Mio. € 13.10.2010 DE0001135416
2009 (2020) Bund 04.01.2020 3,25 % 22.000 Mio. € 17.03.2010 DE0001135390
2009 (2019) Bund 04.07.2019 3,50 % 24.000 Mio. € 16.09.2009 DE0001135382
2008 (2040) Bund 04.07.2040 4,75 % 16.000 Mio. € 21.04.2010 DE0001135366
2008 (2019) Bund 04.01.2019 3,75 % 24.000 Mio. € 18.03.2009 DE0001135374
2008 (2018) Bund 04.07.2018 4,25 % 21.000 Mio. € 13.08.2008 DE0001135358
2007 (2039) Bund 04.07.2039 4,25 % 14.000 Mio. € 23.01.2008 DE0001135325
2007 (2018) Bund 04.01.2018 4,00 % 20.000 Mio. € 13.02.2008 DE0001135341
2005 (2037) Bund 04.01.2037 4,00 % 23.000 Mio. € 25.07.2006 DE0001135275
2003 (2034) Bund 04.07.2034 4,75 % 20.000 Mio. € 20.07.2004 DE0001135226
2000 (2031) Bund 04.01.2031 5,50 % 17.000 Mio. € 16.07.2002 DE0001135176
2000 (2030) Bund 04.01.2030 6,25 % 9.250 Mio. € 20.06.2005 DE0001135143
1998 II (2028) Bund 04.07.2028 4,75 % 11.250 Mio. € 20.06.2005 DE0001135085
1998 (2028) Bund 04.01.2028 5,625 % 14.500 Mio. € 20.06.2005 DE0001135069
1997 (2027) Bund 04.07.2027 6,50 % 11.250 Mio. € 20.06.2005 DE0001135044
1994 (2024) Bund 04.01.2024 6,25 % 10.250 Mio. € 09.02.1994 DE0001134922

Die Emissionsbedingungen für Bundesanleihen sind in den Wertpapierstammdaten nach einem Klick auf die jeweilige ISIN abrufbar.