Fünf inflationsindexierte Bundespapiere sind derzeit ausstehend: Drei zehnjährige Bundesanleihen und zwei fünfjährige Bundesobligation. Der Anteil dieser Finanzierungsinstrumente im Schuldenportfolio des Bundes liegt aktuell bei über 4 %.

Der Aufbau einer gesamten Kurve realverzinslicher Bundespapiere ist das langfristige Ziel des Emittenten. Analog zu den Begebungsmustern bei den nominellen Titeln sollen Erstplatzierungen in Benchmarkvolumen kleinere Aufstockungen folgen. Auch in diesen Bundestiteln ist die Finanzagentur mit liquiditätsunterstützenden Maßnahmen am Sekundärmarkt präsent. Der Bund hat den Markteintritt (2006) an die längerfristige Erwartung von Zinskostenersparnis geknüpft. Gleichzeitig wurde die Investorenbasis, Finanzierungsflexibilität und das Wertpapierangebot erweitert.

Primärmarkt

Bei entsprechenden Marktbedingunen wird der Aufbau des Segmentes für inflationsindexierte Bundeswertpapiere im Jahr 2012 fortgesetzt und ein Volumen zwischen 8-12 Mrd. € begeben. Die Begebungszeitpunkte sind abhängig von den Marktbedingungen und werden daher nicht mit den Emissionskalendern veröffentlicht. Der Primärmarktauftritt erfolgt in erster Linie über Auktionen.

Sekundärmarkt

Die fünf derzeit handelbaren Titel haben gemeinsam ein Volumen von 48 Mrd. €. Die Auktionen der Linker im Jahr 2011 über 8 Mrd. € waren mit einem Bietungsvolumen von rund 12 Mrd. € bei durchschnittlicher bid to cover von 1,6 gut gesucht. An den derzeit ausstehenden Bundestiteln liegt der Anteil der sogenannten Linker bei über 4%.

Eine gattungsbezogene Sekundärmarkt-Analyse hat gezeigt, dass sich die Liquidität der deutschen Inflationstitel seit Erstbegebung kontinuierlich gesteigert hat. Ersichtlich wird dies, bei einem Vergleich der Handelsvolumina der realverzinslichen mit den nominellen Bundestiteln. Im ersten Halbjahr 2011 lag das Handelsvolumen bei 130,5 Mrd. Euro. Mit dem derzeit ausstehenden Volumen inflationsindexierter Titel, verfügt der Emittent über eine komfortable Markttiefe, die ihm genügend Flexibilität auch zur Unterstützung von Sekundärmarktaktivitäten bietet.

Die Datenbasis und Funktionsweise der Sekundärmarktauswertungen der Finanzagentur sind unter Sekundärmarktdargelegt.

Informationen

Details zu den Begebungsdaten einzelner Titel befinden sich bei den Informationen zu den jeweils ausstehenden Laufzeitkategorien.