Warum kaufe ich bei Direkterwerb /Wiederanlage von Bundesschatzbriefen & Finanzierungsschätzen zu den Konditionen am 2. Geschäftstag vor Geldeingang bzw. Fälligkeit und bei Umtäuschen von Bundesschatzbriefen zu Konditionen am Tag des Auftragseingangs?
(Bundesschatzbriefe und Finanzierungsschätze)
Beim Wertpapiererwerb wird in Deutschland durchgängig die Valutierung T+2 praktiziert, d. h. zwei Geschäftstage nach dem Abschluss des Kaufgeschäfts, dem so genannten Schlusstag, liefert der Verkäufer dem Käufer die Werte und zahlt der Käufer dem Verkäufer den Kaufpreis. Diese Regel haben wir auf die meisten Auftragsarten zweckentsprechend angewandt:
- Außer bei der Tagesanleihe ist beim Direkterwerb der Tag des Geldeingangs auf unserem Konto der Valutatag. Die Anwendung der Valutierungsregel V=T+2 führt dann zwingend dazu, dass die Schlusstagskonditionen des vorvorigen Geschäftstags ausschlaggebend sind. Vorteile für Sie im Überweisungsverfahren: Die Überweisungsdauer beträgt erfahrungsgemäß etwa 2 Geschäftstage. Sie lässt sich für Sie als Auftraggeber zwar nicht exakt vorausbestimmen, wird aber durch die rückwirkende Konditionenfestlegung ausgeglichen: Sie erhalten regelmäßig die Konditionen, die bei Abgabe Ihres Überweisungsauftrags gültig waren. Ihr Überweisungsbetrag wird sofort ab Geldeingang verzinst.
Beispiel: Sie überweisen uns am 31.03.2006 Geld, damit wir für Sie im Direkterwerb Bundesschatzbriefe erwerben. Das Geld geht am 04.04.06 auf unserem Geldkonto ein. Dies ist zugleich der Valutatag. Wir erwerben daher für Sie Bundesschatzbriefe zu den Konditionen, die 2 Geschäftstage zuvor gültig waren. Schlusstag für das Direktgeschäft ist daher der 31.03.06 (der 01.04.06 und der 02.04.06 fielen auf ein Wochenende und sind daher keine Geschäftstage).
- Bei der Wiederanlage liegt der Sachverhalt ähnlich: Durch Ihren Wiederanlageauftrag stellen Sie uns die wieder anzulegenden Beträge am Fälligkeitstag zur Verfügung. Der Fälligkeitstermin ist also zugleich der Valutatag des Neuerwerbs. Daher müssen wir für die Festlegung der Konditionen und des Zinslaufs der neu für Sie zu erwerbenden Werte 2 Geschäftstage zurückgehen. Dies sichert Ihnen eine unterbrechungsfreie Verzinsung im Rahmen der Wiederanlage.
Beispiel: Sie haben uns beauftragt, Ihre am 31.03.2006 fälligen Werte wieder anzulegen. Da die Geldvaluta am 31.03.06 verfügbar ist, werden neue Werte zu den Konditionen und mit der Stückzinsverrechnung erworben, die 2 Geschäftstage zuvor, d. h. am 29.03.06, zum Verkauf standen.
- Beim Umtausch von Bundesschatzbriefen (vorzeitige Rückgabe mit Wiederanlage des Rückzahlungserlöses) können wir dagegen erst tätig werden, wenn uns Ihr Auftrag vorliegt. Erst dann wird der Umtausch in die Wege geleitet, wobei der Valutatag 2 Geschäftstage später liegt.
Beispiel: Am 04.04.2006 geht Ihr Auftrag zum Umtausch von Bundesschatzbriefen in neue Daueremissionen bei uns ein. Wir rechnen Ihren Auftrag zu den am 04.04.2006 geltenden Konditionen und mit der für diesen Tag maßgeblichen Stückzinsverrechnung ab. Valutatag ist 2 Geschäftstage nach dem Schlusstag, d. h. am 06.04.2006.
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